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汇率泡沫的卡尔曼滤波估计汇率泡沫状态空间模型卡尔曼滤波 2011/9/26

过去文献中，将泡沫(bubbles)定义为资产价格偏离市场基本面的部份。本文以Flood and Hodrick(1990)的泡沫理论模型和Meese(1986)的决定汇率的货币模型为基础，设定了包含泡沫项的汇率决定方程式，并采用状态空间模型，运用卡尔曼滤波以最大似然法进行递推估计。研究对象为中国自2005年7月汇改政策以来至2010年11月的人民币/美元，和1990年1月至2010年11月的日圆...